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    张捷:熔断机制导致风险加大 环境不同结果南橘北枳

  • 上传时间:2016-02-29
  • 作者:佚名
  • 来源:《中国经济网(北京)》2016年2月5日
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      媒体报道,仅在新年运行4天后,熔断机制便被暂停实施,重启时间并未明确。对此,中国经济网评论员张捷在《我财经》节目中表示:“熔断机制和涨跌停板还是有差别的,涨跌停板的时候单项可以卖,熔断是买和卖都是停的。虽然股指期货的保证金现在提高了到40%,但是法定还是很低的,实际上熔断的时候,对于交易所安全来讲很有异议,融资融券的人风险是加大的,熔断首先体现的是融资融券交易所保证金的利益,因为这些既可以做空也可以做多。”
      张捷认为,熔断机制在中国水土不服,关键在于中国一熔断就真断了,国外不是真断。因为国外有巨大的期权市场,有巨大的场外市场,还有做市商制度,真熔断了是给做市商筹集资金,做市商是有法定就是义务的,西方的熔断是借着熔断到场外交易,来完成一些市场出清的工作。中国是没有场外交易的,中国的场外交易都被定为非法,中国熔断的时候等于交易全停,不但原来的市场出清进行不下去,而且会引起新的市场恐慌和市场无法平复的不均衡,实际上是让市场的恐慌去发酵,所以看似一样,但是制度环境不一样,最后的结果就是南橘北枳。(中国经济网记者 项佳丽)
      以下是本条新闻的播报内容:
      仅在新年运行4天后,熔断机制便被暂停实施。2015年12月4日,上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定,并于2016年1月1日起正式实施。在经历2015年去杠杆的阵痛后,2016年A股为股民展现的却是一个更意想不到的开头:两市在1月4日和1月7日两度触发二次熔断提前休市。
      中信银行国际首席经济师廖群表示,熔断机制在涨跌停板机制下属多此一举,相信会研究改善,否则两地股市持续震荡,有可能影响深港通的开通进度甚至A股纳入MSCI。7日晚间,上交所、深交所及中金所联合发布通知称,决定从1月8日起暂停实施熔断机制。不过,重启时间并未明确。“舶来品”熔断机制为何在中国股市掀起轩然大波,饱受争议?是否真的在中国市场水土不服?
      原文章网址:http://news.163.com/16/0205/16/BF2SHNHE00014JB5.html

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