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    券商分类制度下的保荐人IPO声誉效应与责任——兼论《证券法》修法下的科创板保荐制度

  • 上传时间:2020-06-13
  • 作者:任泽宇
  • 来源:河北法学2020年第6期
  • 关键词:券商分类 保荐人声誉 IPO抑价 证券法 科创板

    文章摘要:从证监会对券商分类的角度出发,分析在2010年7月至2019年4月期间创业板和主板市场对券商分类结果在首日涨幅和"一字板"数量上的市场价格反馈,探究保荐人声誉对IPO抑价的影响。统计结果表明,在证监会发审委实质审核的核准制发行下,创业板与主板不同分级承销商负责的IPO发行抑价并无显著差异;但分级结果对发行承销市值和保荐数量有引导作用,有助于实现中介的信誉强化与保荐信号作用。以此为据,从行政与司法责任角度出发,探讨了《证券法》修订背景下科创板保荐人的责任边界与跟投制度。

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