文章摘要：场外配资被视为是引发2015年股灾的导火索，而其实质是我国股市经久不衰的“借钱炒股”现象，其特殊的交易结构反映了以账户控制为核心的信用担保安排。解决场外配资纠纷的司法逻辑涉及交易合法性、平仓行为有效性以及平仓损失的承担等方面，长期以来争议不绝。深圳市中级人民法院的《裁判指引》首次在司法实践层面为该类交易正名，并秉持商事交易与金融监管适当分离的思路对平仓损失进行了清晰而合理的分配，以引导证券市场参与者形成商业理性与自我负责观念，其中闪现的司法智慧令人赞许。